Cartera de Guru: 10 acciones de la Fundación de la familia Rothschild

La subsidiaria de Nueva York del holding financiero Rothschild & Co administra más de $ 9.5 mil millones. Lo que sucedió en el tercer trimestre con las 10 acciones principales de la cartera de inversiones de fondos de cobertura de la famosa dinastía bancaria Rothschild: en nuestra revisión

1. Acerca de Rothschild & Co Asset Management US

El nombre de los Rothschild se ha convertido en sinónimo de riqueza, siendo la dinastía europea de banqueros de fama mundial durante más de 200 años. El fundador de la dinastía, Mayer Rothschild, creía que la garantía del éxito futuro era la preservación del control total sobre el negocio en manos de los miembros de la familia, la casa Rothschild se adhiere a esta estrategia hasta el día de hoy. El buque insignia del grupo bancario Rothschild, el holding Rothschild & Co, opera bajo el control de David Rene de Rothschild.

Rothschild & Co Asset Management US es la división de Nueva York de N. M. Rothschild & Sons, que forma parte del grupo financiero de la familia Rothschild, es un fondo de cobertura que administra más de $9.5 mil millones, los clientes de la compañía son corporaciones, fondos, organizaciones médicas, fondos de pensiones estatales, así como inversionistas adinerados que abren cuentas de $10 millones o más, el fondo invierte en varios sectores de la economía.

Al 30 de septiembre, el valor de la cartera de inversiones de Rothschild & Co Asset Management US ascendía a más de $5.550 millones. Los diez principales activos representan aproximadamente el 12,3% del valor total de la cartera. Su valor de mercado al 30 de septiembre era de más de 682,6 millones de dólares.

Valor de las acciones de la cartera de inversiones de Rothschild & Co Asset Management US
% de toda la cartera

Fuente: Whalewisdom, Calculos RBC Inversiones

2. JPMorgan Chase

El activo más grande de la cartera de los diez principales Rothschild & Co es uno de los principales bancos de inversión del mundo, JPMorgan. Al 30 de septiembre, la cartera del fondo contiene más de 930,6 mil acciones del banco con un valor total de $89,59 millones, en el tercer trimestre el valor del paquete disminuyó en $23,14 millones, 8 mil títulos.

Incluso si suponemos que las acciones se vendieron al precio mínimo ($91,28 por acción), al que cayeron en el tercer trimestre, el fondo ganó casi $24,45 millones por el paquete vendido.

Las acciones de JPMorgan son ahora un 21% más caras que a finales de septiembre: el 10 de noviembre su precio alcanzó los 116,52 dólares, si el tamaño del paquete de JPMorgan no ha cambiado, entonces el valor del activo del 1 de octubre al 10 de noviembre aumentó en $18,85 millones.

El pronóstico del consenso de Refinitiv indica que las acciones de JPMorgan casi han agotado su potencial: podrían subir de precio a 117,61 dólares durante el año. Y, sin embargo, la mayoría de los expertos entrevistados por Refinitiv recomiendan comprarlos - 20 de 28. Siete aconsejan mantener los valores comprados en la cartera y solo uno - para vender.

3. Verizon Communications

Verizon es el proveedor de servicios inalámbricos más grande de Estados Unidos, sus acciones en la cartera de inversiones de Rothschild & Co superaron los 1,3 millones y el valor del activo para el tercer trimestre disminuyó en $21,6 millones, a $77,8 millones, aunque las acciones subieron un 7,9%. El paquete bajó de precio debido a que la empresa vendió más de 495 mil acciones del gigante de las telecomunicaciones. Los valores del trimestre cayeron a un precio mínimo de 53,94 dólares, lo que significa que el fondo podría recibir al menos 26,7 millones de dólares por las acciones vendidas.

Desde principios de octubre hasta el 10 de noviembre, las acciones de Verizon ganaron un 2,7%, lo que aumentó el valor del activo en $2,1 millones (si hubiera la misma cantidad de acciones en la cartera).

El potencial alcista de las acciones de Verizon, según estimaciones de Refinitiv, no supera el 2%. El objetivo de consenso anual es de 62,22 dólares, los analistas de JPMorgan tienen 65 dólares, los analistas de Cowen tienen 66 dólares. La mayoría de los analistas recomiendan mantener las acciones ya compradas en la cartera: 18 de los 28 encuestados, los otros diez aconsejan comprarlas.

4. Bank of America

Bank of America es el segundo activo financiero de la cartera de Rothschild & Co., al final del tercer trimestre, la empresa tenía más de 3,09 millones de acciones del banco, de julio a septiembre, el valor del paquete se redujo en $21,86 millones a $74,44 millones, aunque las acciones subieron un 1,4%. El fondo vendió 964,7 mil títulos.

Durante el tercer trimestre, las acciones de BofA cayeron a 22,77 dólares, incluso una venta a este precio mínimo le habría reportado a la compañía inversora $21,97 millones, lo que significa que el activo no le reportó pérdidas.

El crecimiento de los valores de BofA en el cuarto trimestre continuó: del 1 de octubre al 10 de noviembre, las acciones aumentaron un 14,8% y el activo en la cartera de Rothschild & Co (asumiendo que hay la misma cantidad de valores) aumentó en $11,04 millones, a $ 85. , 48 millones

Los analistas de la industria encuestados por Refinitiv pronostican que las acciones de Bank of America subirán a 28,66 dólares por acción durante el año. De los 27 encuestados, 16 recomiendan comprar valores y los 11 restantes, mantener los valores comprados antes.

5. Google (Alfabeto, Clase A)

El gigante de Internet Google del "Trillion Club" es el tercer activo más grande en la cartera de la compañía de inversión Rothschild. La empresa posee acciones Clase A de la empresa matriz del motor de búsqueda, Alphabet Holding.

El portafolio de Rothschild & Co. tiene poco más de 48 mil títulos con un valor total de $70,46 millones (al 30 de septiembre). El activo para el tercer trimestre se hundió en valor en $29,19 millones, aunque los valores subieron de precio durante este tiempo un 3,4%. El motivo es la venta del 31% del contenido del paquete de Google, o 22,2 mil valores, incluso si el fondo se deshiciera de los valores al precio mínimo, y cayeran al nivel de $1409,39, el fondo podría ganar $31,29 millones por las acciones vendidas, lo que significa que el activo no trajo pérdidas a la empresa de inversión.

Las acciones de los motores de búsqueda continúan creciendo: del 1 de octubre al 10 de noviembre, su precio subió otro 18,6%, lo que significa que el valor del activo en la cartera de Rothschild & Co aumentó en $13,08 millones.

Los analistas encuestados por Refinitiv creen que las acciones Clase A de Alphabet alcanzarán los $1.883,84 en un año. Para varios analistas, el objetivo anual de valores es mucho mayor: en Citi y Bank of America, a $2000, en UBS, a $2050. De 39 expertos, 34 recomendaron comprar valores y cinco, mantenerlos en la cartera.

6. Johnson y Johnson

El fondo Rothschild invirtió en el gigante farmacéutico Johnson & Johnson a finales de 2019, y en el tercer trimestre redujo el paquete en un 22%. Al 30 de septiembre, el fondo tiene poco más de 453.000 acciones de JNJ por un valor total de casi $67,5 millones.

Del 1 de julio al 30 de septiembre, el activo JNJ en la cartera del fondo cayó en $14,79 millones, debido a la venta de casi 131,78 mil títulos. Las cotizaciones de los valores para este período no bajaron de $140,38, lo que significa que el fondo recibió al menos $18,5 millones por el bloque de acciones vendidas. Este activo, como todos los anteriores, no trajo pérdidas al fondo en el último trimestre.

En octubre, las acciones de Johnson & Johnson cayeron notablemente, pero el 10 de noviembre casi se recuperaron. Del 1 de octubre al 10 de noviembre, su precio disminuyó un 0,4% y, por lo tanto, el valor del activo en la cartera del fondo de cobertura disminuyó en $0,28 millones (si la cantidad de valores en el paquete se mantuvo igual).

Wall Street predice que las acciones del gigante farmacéutico subirán un 12% el próximo año. El consenso de Refinitiv apunta a un objetivo anual de 166,18 dólares por acción.

7. Medtronic

Otra empresa de atención médica en la cartera de fondos de cobertura de Rothschild, es uno de los fabricantes de dispositivos médicos más grandes del mundo, Medtronic. El costo de un paquete de 634,6 mil acciones al 30 de septiembre fue de casi $65,95 millones.

En el tercer trimestre, las acciones del proveedor de marcapasos y desfibriladores subieron un 13,3%, pero el valor del activo en la cartera del fondo se redujo en $9,18 millones. El fondo vendió el 22%, o 184,7 mil títulos del paquete, lo que redujo su valor. La venta de valores trajo al fondo al menos $16,65 millones, ya que su precio de julio a septiembre no bajó de los $90,13. Por tanto, la participación de Medtronic no dejaba de ser rentable.

Las acciones del proveedor de equipos médicos continúan aumentando: del 1 de octubre al 10 de noviembre, aumentaron de precio un 10,3%. Suponiendo que permaneciera la misma cantidad de acciones en juego, su valor durante este tiempo aumentó en $6,75 millones, a $72,7 millones.

Wall Street espera que las acciones de Medtronic aumenten de precio durante el año en un 3,7%, a $ 118,79 por acción. Algunos analistas tienen un pronóstico más alto: Oppenheimer predice un aumento a $ 122, Guggenheim - hasta $ 125, Jefferies - hasta $ 138. De los 27 analistas encuestados por Refinitiv, 21 recomiendan comprarlos, cinco para mantenerlos en una cartera y solo uno recomienda venderlos.

8. Servicios Quanta

Quanta Services es uno de los mayores contratistas de infraestructura de electricidad, telecomunicaciones, gas y petróleo de América del Norte. La Fundación Rothschild posee más de 1.2 millones de acciones de la compañía, que fue valorada en casi $63.74 millones el 30 de septiembre.

En el tercer trimestre, el activo en la cartera de inversiones se redujo en $6,53 millones, debido a la venta de más de 585 mil títulos. Las acciones se dispararon un 34,7% durante este período y el fondo ganó al menos $21,16 millones por la venta de valores, dado que su precio no cayó por debajo de $36,16 durante este período.

Desde principios de octubre hasta el 10 de noviembre, las acciones de Quanta Services subieron de precio otro 26% y el valor del activo (si el número de acciones en él se mantuvo sin cambios) aumentó en $16,54 millones, a $80,28 millones.

Los analistas esperan que las acciones de Quanta Services aumenten un 6,7% durante el año, a 71,07 dólares, según estimaciones de Refinitiv. De los 14 expertos entrevistados por el servicio, 12 recomiendan comprar valores, dos, mantenerlos en una cartera.

9. Microsoft

Otro representante del "club del trillón", el desarrollador de software Microsoft, también está incluido en el top ten de la cartera de inversiones de Rothschild & Co Asset Management. El fondo de cobertura invirtió por primera vez en la empresa fundada por Bill Gates en 2002, y en el tercer trimestre redujo el activo a la mitad, para el 30 de septiembre, quedaban poco más de 279 mil valores por $58,74 millones en el bloque de acciones de Microsoft. Durante el trimestre, el valor del activo cayó en $56,96 millones. Y por la venta de 289,24 mil valores, el fondo ganó al menos $57,96. millones, porque el precio no cayó por debajo de $200,39 de julio a septiembre.

Desde el 1 de octubre al 10 de noviembre, las acciones de Microsoft subieron de precio un 0,3%, lo que aumentó el valor del activo en la cartera de inversiones (si el número de acciones en él se mantuvo igual) en $0,19 millones, a $58,93 millones.

El crecimiento de los valores del gigante de la alta tecnología se ha entorpecido significativamente: del 29% en el segundo trimestre al 3,4% en el tercero. En el futuro, los analistas predicen un aumento en el precio de los valores en un 13,5%, a $239,54 por acción. Deutsche Bank y Barclays tienen un objetivo anual más alto de 250 dólares. De los 35 expertos entrevistados por el servicio, 32 recomiendan comprar y tres recomiendan mantenerlos en su cartera.

10. Thermo Fisher Scientific

El tercer miembro del sector de la salud entre los diez primeros Rothschild & Co es un proveedor de equipos de laboratorio, reactivos y consumibles para diagnóstico e investigación en diversos campos de la biología, la medicina y la industria. El fondo de cobertura tiene cerca de 129,69 mil acciones de Thermo, con un valor total de $57,26 millones (al 30 de septiembre).

En el tercer trimestre, el activo en cartera se redujo en $6,87 millones y con Thermo el fondo se adhirió a una estrategia de cierre parcial de posiciones, aunque las acciones subieron un 22%. Con la venta de más de 47,3 mil títulos, cuyo precio de julio a septiembre no bajó de $359,77, el fondo ganó al menos $17,02 millones.

El crecimiento de las acciones continúa desde principios de octubre hasta el 10 de noviembre, aumentaron un 6,13%. Suponiendo que el número de valores en el paquete se mantuvo igual, su valor aumentó en $3,51 millones, a $60,77 millones.

Wall Street espera que las acciones de Thermo suban un 6,8% durante el próximo año a 500,37 por acción. Los analistas de Stifel predicen un crecimiento anual de valores de hasta $530, en Citi, hasta $550. De los 22 analistas encuestados por Refinitiv, 18 dieron recomendaciones para comprar acciones y cuatro para mantenerlas.

11. Horizonte terapéutica

El último activo de la cartera de inversiones top ten del fondo Rothschild es la empresa de biotecnología Horizon Therapeutics, la cual desarrolla medicamentos para enfermedades raras y reumáticas.

La cartera contiene casi 735,5 mil títulos de Horizon con valor de $57,13 millones (al 30 de septiembre). En el tercer trimestre, el activo subió $7,2 millones, aunque perdió el 18% de las acciones, el motivo es la fuerte revalorización de los valores (casi un 40%). Y la venta de casi 163 mil acciones, cuyo precio de julio a septiembre no bajó de $55,23, trajo al fondo al menos $9 millones más.

Desde octubre, las cotizaciones de Horizon comenzaron a bajar y el 10 de noviembre cayeron un 6,9%. Si el paquete se mantuvo en el mismo volumen, entonces su valor durante este tiempo disminuyó en $3,96 millones, a $53,17 millones.

Los analistas son optimistas sobre Horizon y esperan que aumente un 39% durante el año a $100,67 cada acción. También hay pronósticos más audaces, en Wall Street: se espera que Cowen suba a 115 dólares, Citi a 116 dólares.

12. Resumen

La cartera de inversiones de Rothschild & Company Asset Management US en el tercer trimestre se redujo en $1.24 mil millones, a $5.550 millones. El valor de los diez activos más grandes, que representan el 12,3% de la cartera, disminuyó en $182,92 millones. Al 30 de septiembre, el mercado total el valor de los diez activos principales ascendió a 682,6 millones de dólares, pero esta disminución en el valor se debió a la toma de ganancias: el fondo redujo el tamaño de las posiciones abiertas en los diez activos principales en más de una cuarta parte y ganó al menos 244,7 millones de dólares en esto, así que todos los activos de cobertura más grandes son fondo en el tercer trimestre fueron rentables.

Desde principios de octubre, ocho de cada diez acciones principales han subido de valor, lo que ha supuesto un aumento significativo del valor de la cartera. Suponiendo que la cantidad de acciones en estos activos de fondos de cobertura Rothschild se ha mantenido igual desde principios de octubre, estimamos cuánto había cambiado su valor total de mercado para el 10 de noviembre. Según nuestras estimaciones, los 10 principales activos de la cartera de inversiones en total aumentaron $67,82 millones.

Cambio de precio de las acciones de la cartera de Rothschild & Co Asset Management US
Desde el 1 de Enero 2019 hasta el 10 de Noviembre de 2020

Fuente: Whalewisdom, Calculos RBC Inversiones

Cambio de precio de las acciones de la cartera de Rothschild & Co Asset Management US
Desde el 1 de Enero 2019 hasta el 10 de Noviembre de 2020

Fuente: Whalewisdom, Cálculos RBC Inversiones

Cambio del valor de los activos de la cartera de Rothschild & Co Asset Management US
Para el tercer trimestre de 2020, $ mln

Fuente: Whalewisdom, Cálculos RBC Inversiones


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