¿Cómo funciona el London Metal Exchange ? ¿Y por qué hay tanto dinero girando?

La Bolsa de Metales de Londres (LME) es una bolsa de valores que negocia contratos de futuros y opciones. El activo subyacente de los contratos son los metales industriales y preciosos.

El London Metal Exchange es llamado el centro global para el comercio de metales industriales. Aquí puede averiguar el precio de cualquier metal y asegurar la producción contra fuertes fluctuaciones de precios.

Historia de la formación de LME

En el sitio web de la bolsa https://www.lme.com  está escrito que el comercio internacional de metales en Gran Bretaña comenzó ya en el año 43 dC durante el tiempo de la invasión romana. El comercio oficial de metales comenzó en 1571, cuando se inauguró el Royal Exchange en Londres.

Al principio, los mercaderes comerciaban en el país, pero luego comenzaron a importar metal de otros países. Como resultado, a principios del siglo XIX, aparecieron tantos comerciantes que se hizo imposible trabajar en el Royal Exchange. Grupos separados de comerciantes de metales se mudaron a “La cafetería de Jerusalén”, donde apareció la tradición del ring. Uno de los comerciantes dibujó un círculo en el piso con tiza y anunció el precio, después de lo cual el resto de los comerciantes se reunieron a su alrededor y gritaron sus ofertas. El ring en una forma mejorada se ha conservado en el intercambio hasta el momento.

Durante la revolución industrial, Gran Bretaña carecía de su propio metal, y comenzó a importar de Malasia y Chile. La apertura del Canal de Suez redujo el tiempo de entrega a tres meses, así es como aparecieron los contratos de tres meses.

En 1887, los comerciantes organizaron el London Metal Exchange. Se mudaron a un edificio especialmente diseñado después de que el número de miembros de la bolsa fuera más de 300.

Al principio, solo se intercambiaban cobre y estaño en la bolsa. El zinc y el plomo se agregaron oficialmente en 1920, antes de que se comercializaran de manera informal. En 2000, apareció un índice de 6 metales básicos. En 2010, se agregaron dos contratos de futuros para cobalto y molibdeno, y en 2017, contratos para oro y plata.

En diciembre de 2012, London Metal Exchange fue adquirida por el holding Hong Kong Exchanges & Clearing Limited https://www.hkexgroup.com/?sc_lang=en

Solo los participantes de la bolsa tienen derecho a comerciar. La bolsa vende contratos para el suministro futuro de metal con un período de circulación diferente. De hecho, este es un mercado mayorista que ofrece bienes para inversores institucionales y productores que aseguran su riesgo de precio.

Horario de la bolsa de metales no ferrosos

Las ofertas se realizan a diario, excepto los fines de semana y días festivos.

Calendario comercial en la Bolsa de Metales de Londres.

El comercio en el ring ocurre de 11:00 a 17:00 (05:00-11:00 hora de México) y se divide en sesiones de negociación. Se puede encontrar un cronograma detallado en el sitio web oficial de LME https://www.lme.com.

El comercio a través del sistema electrónico LMEselect se realiza de 01:00 a 19:00 (19:00 p.m. a 13:00 p.m., hora de México), los metales preciosos se comercializan durante una hora más, hasta las 8:00 p.m. (14:00 p.m., hora de México).El comercio telefónico se realiza las 24 horas.

Estructura y gestión de LME

La Bolsa de Metales de Londres está compuesta por subcomités que informan directamente a la junta o a través del comité ejecutivo.

En el sitio web oficial del intercambio, se indican 12 subcomités: un comité de almacenamiento, un comité de comerciantes que operan en el ring y otros. Por ejemplo, un comité de mercado físico representa los intereses de los comerciantes que suministran metal físicamente.

Metales negociados de la Bolsa de Londres

En la Bolsa de Londres puede intercambiar contratos por 14 metales:

  1. Metales no ferrosos: aluminio, cobre, zinc, níquel, plomo, estaño.
  2. Metales ferrosos: acero.
  3. Metales pequeños: cobalto, molibdeno, litio.
  4. Metales preciosos: oro, plata, platino, paladio.

Miembros comerciales en la Bolsa de Metales de LME

Solo los miembros de la Bolsa pueden comerciar. Se puede encontrar una lista completa en el sitio web de LME https://www.lme.com. Hay 7 categorías de membresía para el comercio de metales básicos y 3 categorías de membresía para el comercio de metales preciosos. Las categorías difieren entre el nivel de servicio y las operaciones de compensación. Por ejemplo, los miembros de la primera, segunda y cuarta categoría pueden ofrecer servicios de compensación a los clientes. Pero los participantes de la cuarta categoría no son miembros de la cámara de compensación, por lo tanto, los servicios de compensación en cualquier caso se llevarán a cabo a través de miembros de la primera o segunda categoría.

Solo los miembros de la primera categoría pueden comerciar en el ring, y pueden realizar transacciones tanto en su propio nombre como en nombre de los clientes.

Los principales tipos de contratos y pisos comerciales

En la LME, puede negociar contratos de futuros de diferentes duraciones, contratos de opciones para metales y contratos de futuros en el índice LME , que consta de 6 metales básicos.

Además de los futuros estándar, hay mini-futuros: LMEminies. Además de las opciones estándar, hay opciones sobre el precio promedio de TAPO. Todos los contratos se negocian en lotes de 1 a 65 toneladas dependiendo del metal y tienen un precio en dólares estadounidenses.

Hay tres pisos comerciales en el intercambio:

  1. Ring: solo la élite; es decir, los miembros de la primera categoría pueden comerciar aquí.
  2. Plataforma de comercio electrónico LMEselect.
  3. Teléfono: esto es sorprendente, pero el intercambio asigna ofertas por teléfono en una plataforma de negociación separada.

Tipos y características de negociación en LME

Entre divisiones - en el ring. Cada metal se comercializa en sesiones de Ring de cinco minutos altamente líquidas. Durante la segunda sesión de ring, se determinan los precios oficiales de liquidación.

El comercio en línea está disponible a través de distribuidores autorizados y el sistema electrónico LMEselect. Aquí, los miembros de la primera a la cuarta categoría comercian. Puede comerciar en tiempo real con todos los instrumentos financieros. Para todas las transacciones, se transfieren precios y volúmenes. Los miembros de la primera y segunda categoría pueden realizar transacciones anónimas con otros participantes.

Funciones (servicios) de la Bolsa de Metales No Ferrosos de Londres

London Metal Exchange ayuda a los productores y consumidores de metales a gestionar sus riesgos financieros a través de la cobertura.

La cobertura es la compensación del riesgo de cambios en los precios de los metales mediante la fijación del precio del mismo metal en el mercado de futuros.

La cobertura tiene dos objetivos principales:

  1. Los fabricantes fijan el precio actual, si les conviene.
  2. Los fabricantes fijan el precio actual porque tienen un valor de contrato fijo.

Por ejemplo, un fabricante acepta vender acero en tres meses al precio actual de LME. El costo está fijado en el contrato. Pero el precio por tres meses puede cambiar, por lo que el fabricante le dice a su broker que compre un contrato de futuros de acero en la Bolsa con la misma fecha de entrega que figura en el contrato.

Un contrato de futuros se abre en la dirección opuesta, por lo tanto, en nuestro ejemplo, el fabricante lo compra. Ambas transacciones pasan por la Cámara de Compensación de LME. Asume riesgos y se convierte en una contraparte de ambas transacciones.

Si el fabricante pierde dinero en la venta de metal, ganará con un contrato de futuros.

Según el contrato de futuros, se producen pagos de margen. El margen inicial se congela una vez en la cuenta, el margen de variación se carga diariamente. El margen de variación es calculado por la cámara de compensación dependiendo del precio actual del metal.Dos días antes de la entrega física del metal, el corredor cierra el contrato de futuros; en nuestro caso, lo vende al precio estimado actual del intercambio. Y en paralelo, entrega metal también al precio de cambio actual. No hay riesgo de precio, porque una transacción compensa a otra.

Suministro garantizado de metal. Para garantizar el suministro físico de metal, la Bolsa licencia una red de instalaciones de almacenamiento en todo el mundo. Las empresas de almacén deben cumplir con los criterios del intercambio.

De julio a septiembre de 2019, LME realizó consultas de mercado para optimizar las operaciones y la logística del almacén. El objetivo principal de las consultas es hacer que los almacenes sean más convenientes y lograr mayores existencias sin aumentar las tarifas de alquiler actuales.

Características adicionales. Además de los fabricantes que cubren riesgos, los comerciantes que no necesitan suministros de metales operan en la Bolsa de Metales de Londres. Ganan especulativamente en las diferencias de precios y proporcionan liquidez a los instrumentos financieros.

El mercado del metal como objeto de inversión.

Invertir en la Bolsa de Metales de Londres es difícil porque el horizonte temporal está limitado por la duración de los contratos de futuros.

Como regla, invierten en metales preciosos, y esto no requiere la Bolsa de Londres. Por ejemplo, para invertir en oro, puede:

  1. comprar lingotes;
  2. abrir una cuenta de metal despersonalizada;
  3. comprar monedas;
  4. compre una acción ETF FXGD si tiene una cuenta de corretaje.

Sin embargo, el oro comenzó a subir de precio solo en 2018. Y desde febrero de 2016 hasta enero de 2017, el valor del oro cayó.



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