OPI de la semana: fuboTV streaming, que se especializa en retransmisiones deportivas

El 8 de octubre, fuboTV, una plataforma de transmisión de televisión, cotizará sus acciones en la Bolsa de Valores de Nueva York. Esta startup se especializa en deportes en vivo

Fecha de salida a bolsa: 8 de octubre 2020
Bolsa: NYSE
Ticker: FUBO
Precio de colocación de acciones: $ 9-11
Riesgos: de la alta competencia en el mercado a una pandemia
Oportunidad: un auge en el mercado de la televisión en tiempo real

Al colocar 15 millones de acciones ordinarias, la compañía planea recaudar alrededor de $ 150 millones. Aproximadamente un tercio de la oferta total (33% de las acciones) por valor de $ 50 millones es buscado por el fondo de riesgo ¨Dragoneer Investment Group¨. Si las acciones se venden al precio promedio del rango de oferta, entonces el valor de mercado de fuboTV será de aproximadamente $ 1.4 mil millones.

Las acciones de la compañía cotizan actualmente en el mercado OTC con la clave de ticker FUBO. En la NYSE, los valores se negociarán con el mismo código.

fuboTV es un proveedor de transmisión de TV estadounidense. En enero de 2015, la empresa se lanzó para transmitir partidos de fútbol. Pero para 2017, fuboTV se había convertido en un servicio de eventos deportivos en vivo de todo el mundo. Más tarde, la startup se convirtió en distribuidora de televisión multicanal. En abril de 2020, el proyecto se fusionó con FaceBank Group y la empresa combinada se denominó fuboTV Inc.

fuboTV continúa enfocándose en brindar a sus clientes acceso a eventos deportivos en vivo. Además, la compañía también ofrece a los suscriptores acceso a contenido de noticias y entretenimiento (series de televisión, películas, programas de entrevistas) a través de dispositivos de transmisión: SmartTV, teléfonos móviles, tabletas y computadoras.

El servicio está disponible en EE. UU., Canadá y desde 2018 en España. Es el único distribuidor multicanal que opera fuera de América del Norte. En enero de 2020, fuboTV tenía más de 300.000 suscriptores de pago. Para finales de año, la compañía planea aumentar su número a 410-420 mil.

Durante los cinco años de existencia de la empresa, AMC Networks, Luminari Capital, Northzone, Sky y Scripps Networks Interactive han invertido en ella. En 2019, Forbes incluyó a fuboTV como una de las empresas emergentes de miles de millones de dólares.

Cómo gana dinero la empresa

El proveedor de transmisión de TV gana dinero con suscripciones y publicidad. fuboTV ofrece a los suscriptores un servicio de TV en vivo por $ 59.99 por mes con la opción de comprar funciones adicionales.

El plan básico incluye más de 100 canales de deportes, noticias y entretenimiento. Entre ellos se encuentran 43 de los 50 mejores canales, según la calificación de Nielsen, formada sobre la base de una encuesta a estadounidenses de entre 18 y 49 años.

Este verano, la compañía agregó acceso al canal de deportes por cable de EE. UU. ESPN, la red de televisión familiar ABC y la popular programación de Disney a su paquete de servicios. FuboTV ofrece actualmente acceso a más de 700 canales de televisión locales. Según Appbot.com, al 15 de septiembre de 2020, la aplicación fuboTV ocupó el puesto número 1 en la clasificación de usuarios en los últimos doce meses. La compañía ha logrado superar a los proveedores de transmisión de TV populares como App Store y Google Play Store.

Desempeño financiero de la empresa

fuboTV es una empresa de rápido crecimiento, pero aún no rentable. En 2019, casi duplicó sus ingresos, en un 96% en términos anuales, de $ 748 millones a $ 146.5 millones, y los ingresos publicitarios se dispararon un 201% en comparación con 2018, a $ 12.5 millones. Las pérdidas del año aumentaron un 34%, de $ 129,3 millones a $ 173,7 millones.

El ingreso mensual promedio por usuario (ARPU) en 2019 fue de $ 54. Los ingresos anuales promedio por usuario fueron de $ 648, un 42% más que en 2018.

Las ventas en el primer semestre de 2020 crecieron un 104%, a $ 51,5 millones, y una pérdida neta de $ 129,9 millones. Los ingresos por publicidad ascendieron al 8% de los ingresos totales y alcanzaron los $ 4,3 millones.

Al 30 de junio de 2020, la empresa tenía poco más de 286 mil suscriptores. Esto es un 47% más que hace un año, pero menos que a principios de año.

Tamaño de mercado

Los servicios de transmisión están ganando popularidad rápidamente. En todo el mundo, un número creciente de personas está transmitiendo video y audio a través de una variedad de dispositivos: televisores conectados, teléfonos móviles y tabletas. Según una encuesta de Parks Associates realizada en marzo de este año, el 76% de todos los hogares estadounidenses tienen al menos una suscripción de transmisión. Y eMarketer estima que en 2020 la cantidad de hogares estadounidenses que utilizarán proveedores de transmisión alcanzará los 49 millones.

La mayoría de los servicios se centran en contenidos de entretenimiento. FuboTV cree que el contenido deportivo y de noticias es un factor clave para permitir que la empresa amplíe su audiencia. Según los analistas de MoffettNathanson, el 60% de los suscriptores de TV paga de EE. UU. Eligen deportes con regularidad, y alrededor del 90%, deportes y noticias.

Al orientar el contenido de fuboTV a deportes, noticias y entretenimiento, fuboTV puede operar en tres mercados principales: televisión de pago, publicidad y apuestas deportivas.

Según un estudio de Grand View Research realizado en abril de este año, el mercado estadounidense de servicios de televisión de pago se estima en 84.000 millones de dólares y el mercado global en 226.000 millones de dólares (a partir de 2019).

Según el recurso de medios MAGNA, el gasto en publicidad televisiva tradicional en los Estados Unidos fue de alrededor de $ 61 mil millones en 2019 y se espera que disminuya en un 10% en 2020 a $ 54 mil millones Al mismo tiempo, el gasto en publicidad digital en los Estados Unidos fue de aproximadamente $ 127 mil millones en 2019 y se espera que crezca un 3% a $ 130 mil millones en 2020.

FuboTV también planea brindar a sus clientes servicios de apuestas deportivas como una extensión natural del contenido deportivo premium. Según Zion Market Research, el mercado global de apuestas deportivas alcanzará aproximadamente $ 155 mil millones para 2024.

Riesgos de invertir en el negocio de fuboTV

En un prospecto de OPI presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), la compañía advirtió sobre los altos riesgos de invertir en su negocio:

  • La empresa siempre ha sido rentable y es posible que no pueda volverse rentable;
  • Se requerirá capital adicional para respaldar el crecimiento comercial planificado y cumplir con los compromisos financieros, que pueden no estar disponibles en términos aceptables;
  • Los resultados operativos reales de la empresa podrían diferir materialmente de los pronósticos;
  • El mercado de la transmisión de TV es muy competitivo. Los participantes del mercado incluyen grandes gigantes tecnológicos y empresas de entretenimiento, marcas de televisión conocidas y operadores de servicios. Retener y aumentar el número de suscriptores en un mercado de este tipo es extremadamente difícil;
  • El negocio depende de la estacionalidad, lo que crea dificultades adicionales al aumentar el número de suscriptores;
  • La pandemia de COVID-19 y los esfuerzos globales para contenerla podrían dañar la industria, las empresas y la capacidad de recaudar capital adicional.


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